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北米の鉄道会社ユニオン・パシフィック（UNP）の2021年度本決算が発表されました。（同社リリース）

コロナ禍もものともせず、堅調な需要増に支えられて好決算です。

PL： 増収増益

売上11.63%増、営業利益19.20%増、最終利益は21.95%増と絶好調です。

セグメント別の輸送量（トン・マイル）の推移は以下の通りです。

• バルク（穀物や石炭など）10％増
• 産業 9%増
• プレミアム（自動車など）2%減

キャッシュフロー

営業CFは5.76%増。

営業CFマージン（営業CF ÷ 売上）は2.30ポイント下げています。

利益の伸びに対して営業CFの伸びが小さい理由については、特に記載されていません。

株主還元

今年度も、配当に加えて大規模な自社株買いを実施しています。

ここ数年、両者を合わせた株主還元は100％を超えています。

内部留保をどんどん吐き出しているわけです。

これに伴い、ROEも大きく伸びています。

株価とまとめ

5年チャート（Yahoo Financeより）：

PERは26、配当利率は1.98%。

営業CFの伸びが小さい理由が不明である点が少し気になりますが、PLも順調に伸びているので、継続保有したいと思います。

総資産に対する保有率が10％を超えており、私にとっての主要銘柄となっています。

保有比率が少し多い気もしますが、すでに再投資を必要としないキャッシュマシーンとなっていることや、北米での鉄道需要が大きく衰える可能性が少ないこと、代替手段がないことを考えると、当面このまま持ち続けたいと考えています。

投資と人生は自己責任で。

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