ウィン・リゾート(Wynn Resorts)(WYNN)続落 ― そもそも投資に値する企業か?

2日続けて大幅に下げています。

CEOのセクハラ・スキャンダル、相当長期間かつ大っぴらに行われていたようですね。給料が高いとはいえ、こんなCEOの下で心から「会社のため」と思って働く人がどれだけいたのでしょうか?

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で、「そもそも投資に値する企業なの?」と思い、決算を調べ始めたのですが、すぐにやばそうなところを見つけてしまいました。

2017/12は、PLのみ発表されてBSはまだなのですが、2016/12までのBSがボロボロです。

資産と負債がほぼ拮抗しており、2014/12と2015/12はわずかに債務超過、2016/12も資本はほとんどゼロといってもよいでしょう。

セクハラ騒ぎが長期化して、準備中のWYNN BOSTON HARBORの開業に遅れが出れば、資金繰りが苦しくなるかもしれませんね。

むしろ、同じく株価を下げている香港上場の子会社ウィンマカオ(1128.HK)の方が、財務的には健全のようです。

とはいえ、PERは70超です。

「そこそこの企業を素晴らしい価格で買うより、素晴らしい企業をそこそこの価格で買う方がよい」というマンガーの言葉を思い出しましょう。

少なくとも親会社のWYNNは、10年、20年とお付き合いできる企業ではなさそうですね。

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