MCD - 趣味の投資 ― 株式投資でFIREエンジョイ中

この年末年始も、遠出はせず、自宅とその周辺でダラダラ過ごしています。

本も、本当はいろいろ読むべきなのでしょうが、精神的に「おなか一杯」という感じです。なので、YouTubeやAmazonプライムビデオをだらだら見ています。

そんな中、Amazonプライムビデオで「ファウンダー　ハンバーガー帝国のヒミツ」という映画を観ました。

上の画像を見ていただければわかるように、マクドナルドに関するお話です。

今なら、Amazonプライム会員なら無料で見ることができます。

「実話に基づいた話」なのだそうです。

マクドナルドの創業に関わる話としては、「アメリカの田舎町で始めたハンバーガーショップが、そののち全米に広がった」くらいの話しか知らなかったのですが、この映画を見ると、もっと深く、どろどろした背景があったことが分かります。

内容はネタバレになるので省略しますが、マクドナルドがいかにして、現在のように全米にとどまらず全世界で均一なサービスを提供し、消費者の心をつかむようになったのか、理解することができます。

必ずしもきれいなお話ではなく、「創業者」を名乗るレイ・クロック氏がどん欲にマクドナルドのブランドを手中に収め、フランチャイジーをコントロール下に置いていった、どろどろとしたストーリーです。

ひとつだけ、ストーリーのネタあかしをしますが、終盤、自らが創業したマクドナルドをクロックに乗っ取られたマクドナルド兄弟の弟が、そのクロックに質問するシーンがあります。

「最初にうちのレストランのオペレーションを見せた後、別の会社で同じことを真似しようとすればそうできたはずだ。なぜ、うちの会社を乗っ取ろうとしたんだ？」という弟マックの質問に対して、クロックは答えます。

「マクドナルドという名前の響きがよかったんだ。いかにもアメリカという感じだろう？もし、（自分の名前である）クロックという名前でハンバーガーを売ったとして、いったい誰が買うんだ？この名前を手に入れることを、最初から心に決めていたんだ」というようなことを言うのです。

前置きが長くなりましたが、この映画をみて、がぜんマクドナルド（MCD）の株が買いたくなったので、今更ながらにこの有名銘柄について調べてみることにしました。

MCDについて、投資家として注目すべきポイントは以下の通りです。

自営レストランを廃止していく一方で、フランチャイズ店舗を増やしています。このため、売上は減っているものの、利益や利益率はぐんぐん上昇しています。
株主還元を大胆に進めており、借金をしてまで自社株買いと配当を行い、現在では「優良企業ならではの」債務超過の状態になっています。
配当利率2.5%、PER（TTM）が26.4つまり利益/株価率3.8%です。2018年実績で、利益に対して約140%の株価還元（配当と自社株買い）をしているので、この時点の実績で株価に対して約5.3%の株主還元をしています。つまり、「利率5%超で、かつ、今後も利率が上昇していく債券」と考えることができます。

2019年度の決算は1/28発表予定です。2018年度までの決算情報を見てみます。

PL: 先ほども書いたように、減収ながらも、利益、利益率は上昇しています。これは、自社運営の店舗を減らし、フランチャイズ店舗を増やしているためです。